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海上油气开发到更高的水平,相关公司还是能满足有利的行业?

日前,主题为“海洋石油开发”的第五届能源论坛在北京开幕。

国家能源局局长张建华在会上表示,近年来,中国油气勘探开发不断突破,技术装备水平显著提高,国内外企业合作取得积极成果。

海上油气勘探开发已成为中国油气供应的重要组成部分,并具有增加储量的巨大潜力。

他强调,要把中国海洋油气开发推向一个新的水平,必须不断深化对海洋油气勘探开发重要性的认识,大力推进勘探开发工作,大力推进科技创新和装备研发。

一、海洋油气开发产业现状海洋油气资源开发设施是海洋工程设施的三大类别之一。

从海上油气开发产业链来看,它包括勘探、开发和生产。

其中,勘探环节包括地震数据采集处理和工程勘察;开发环节包括钻井服务、测井、选择和定向、完井、钻井液、生产平台建设、海底管道铺设、FPSO建设和监督。生产环节包括油田化学品、增产服务、油田环境保护、FPSO作业、物流、液化天然气码头建设等。

图/天丰证券:总体而言,行业产业链中海洋油气储量占全球油气储量的三分之一。据美国地质勘探局(USGS)评估,全球(不包括美国)待发现的石油资源(包括凝析油)量为548亿吨,待发现的天然气资源量为78.5万亿立方米,分别占全球待发现资源的47%和46%。

就产量而言,全球海洋石油产量约占总产量的30%。

从全球油气投资来看,2019年全球油气资本支出预计将保持6%的增长。然而,与2018年不同,2019年的增长点主要是常规项目的增长,尤其是离岸项目增长约10%,这是自2015年以来离岸资本支出的首次正增长。

在国内方面,早在2018年8月,习主席就提议在确保国家能源安全的高度,加快国内油气开发。

随后,中国海洋石油总公司在其关于中国海洋石油总公司加强国内勘探开发的“七年行动计划”中提出,到2025年,公司的勘探工作量和探明储量应翻一番。

今年,中海油强调,到2025年,南海西部2000万吨油田和南海东部2000万吨油田的生产目标将全部完成。

从成本方面来看,近年来,随着技术的发展,海上油气不再是传统的高成本项目。

经纪数据显示,以中海油为例,2017年和2018年的平均油价分别为54美元/桶和71美元/桶。2017年,公司已回到盈亏平衡点以上,2018年达到13%,2012年至2014年投资回报率回到100美元/桶。

从需求方面来看,全球石油产品的产量和需求正在稳步增长。然而,在中国,由于此前原油价格下跌,8月份石油产品的增长率有所下降。

根据《英国石油公司世界能源展望(2019年版)》的预测,未来对石油的需求将继续稳步增长。

从FPSO的角度来看,FPSO用于海上油气勘探开发的最后阶段,其建设或改造期一般为1-2年。

据雷斯塔能源公司(RystadEnergy)称,2018年新FPSO合约数量已超过10份,2014年达到市场水平。

2019年,预计全球将有14个FPSO项目做出最终投资决策,订单预计将继续增加。

从原油价格来看,数据显示,自2016年以来,国际油价已开始触底反弹,但也显示出震荡。最近,由于无人机袭击沙特阿拉伯两个石油设施的影响,布伦特原油价格从2016年初的36.53美元/桶上升至昨日的64美元/桶以上,增幅超过60%,甚至最高超过87美元/桶。

二.相关目标公司不得不表示,在全球经济衰退的背景下,虽然海上油气开采价格落在成本方,但需求方继续增长,短期内供应方原油价格再次上涨,海上油气开发增加给相关公司带来的收益可能更高,但仍有必要关注后期油价的波动。

银河证券认为,全球范围内,海上油气开发的繁荣已经进入上行通道。对中国市场而言,由于中海油等公司资本支出的增加,海上油气开发繁荣的上行的确定性更高。

综上所述,结合相关证券公司的研究报告,相关上市公司可能会受到关注:中海油服(601808。SH) (02883。香港):公司是国内领先的海上油气服务企业,拥有世界第二大钻井平台。该服务贯穿油气勘探、开发和生产的所有阶段。该地区包括中国近海和亚太、中东、远东、欧洲、美洲和非洲等地区和国家。

目前,公司的业务分为四大类:钻井服务、油田技术服务、船舶服务、地球物理勘探与采集以及工程测量服务。

2019年上半年实现收入135.63亿元,同比增长66.6%;母亲从回归后实现净利润9.7亿元,同比大幅好转。其中,Q2收入76.55亿元,同比增长62.45%。母亲净利润为9.42亿元,同比增长237.6%。

具体业务方面,1H19油田技术服务业务量大幅增长,收入66.31亿元,同比增长94.8%,占公司总收入的49%。

海洋石油项目(600583)。上海):是中国唯一一家集海上石油天然气开发工程设计、陆地制造和海上安装、调试、维护和液化天然气工程于一体的大型工程总承包公司。它也是亚太地区最大的EPCI海上油气工程(设计、采购、施工和安装)总承包商之一。

公司的实控人是中国海洋石油集团有限公司,以直接及间接的方式控制公司55.33%的股份。本公司实际控制人是中国海洋石油股份有限公司,该公司直接和间接控制55.33%的股份。

2019H1公司实现收入45.59亿元,同比增长27.5%;母亲的净利润为-7.14亿元,同比下降291.48%。

其中,Q2大幅下滑主要是由于沙特3648海上运输安装项目船检时间延长,合同工期推迟,导致当期亏损1.7亿元,计提合同减值损失3.9亿元,总利润5.6亿元。

1H19新签订单同比增长13%,至112.4亿元,其中海外新签订单同比增长9倍,至94.6亿元,中国新签订单同比下降80%,至17.8亿元。

中海油能源发展股份有限公司(600968。上海):该公司是中国沿海唯一一家为石油天然气生产企业提供全方位综合FPSO生产技术服务的独立提供商。它的业务涵盖了石油和天然气产业链从上游到下游的大部分环节。目前,四大业务部门包括能源技术服务、FPSO生产技术服务、能源物流服务、安全、环保和节能。

2019年上半年实现收入138.74亿元,同比增长22.52%。净利润6.72亿元,同比增长14.54%。

其中,能源技术服务与安全、环保与节能收入分别增长39.03亿元和18.88亿元,同比分别增长45.54%和51.14%。

杰瑞公司(002353)。深圳):该公司是中国压裂设备的领导者。它是许多外国制造商在中国的服务代理和经销商。它与许多外国制造商保持定期的采购交易。目前,其主要业务是油气田设备和技术工程服务。其产品和服务主要应用于油气勘探开发、集中运输等领域。

2019年上半年实现收入25.78亿元,同比增长49.07%。母亲净利润达到5亿元,同比增长168.61%。

其中,Q2收入15.67亿元,同比增长64.34%。母亲净利润3.9亿元,同比增长156.13%。

按行业划分,油气设备制造和技术服务业务收入18.71亿元,同比增长51.79%,毛利率36.03%,同比增长8.91%。

Bomaike (603727。上海):公司专注于专业模块工程总承包业务,包括海上油气开发模块(FPSO模块)、液化天然气模块和采矿模块。

面对国内外市场,公司专注于行业高端客户,为他们提供专业模块的集成设计和施工服务。

2019年上半年实现收入4.98亿元,同比增长789.47%。母亲的净利润为1401.37万元,同比有所好转。

该公司已与Technip签署了价值42亿元的液化天然气模块订单。主要工作范围包括模块的详细设计、工艺设计、采购、施工和调试。FPSO业务将进一步拓展公司的增长空。

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